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中粮分析2004年11月玉米市场月度报告二

发布时间:2019-09-24 00:22:07 阅读:次 来源:bet356联盟_苹果怎么下载bet356_bet356怎么用中文厂家

中粮分析:2004年11月玉米市场月度报告(二)

5、库存各国玉米库存数据(百万吨):市场年度00/0101/0202/0303/0404/05美国48.2440.5527.6024.3346.19中国102.3784.7964.9743.8533.05欧盟25国2.072.664.833.084.56全球171.44147.97122.4695.78108.71二、国际市场玉米贸易1、国际市场最新成交情况下面是10月中旬以来韩国和我国台湾省在国际市场上采购玉米的部分成交情况,以韩国市场为例:在10月底11月初,韩国一家饲料采购协会MFG分两次采购了11万吨中国玉米,虽然没有公布成交价,但我们可以从其它公司采购的产地可选的玉米交易中看到,中国玉米的C&F出口价基本上在140美元/吨上下。以目前大连港的玉米平仓价来推算,我国玉米的FOB出口成本在138美元/吨左右,如果再加上中国到韩国的15-18美元/吨的运费,那么,C&F价格需要报到153美元/吨才能保证盈亏平衡,所以这样看来,目前我国对外成交的玉米还处于亏本状态,这种情况下,估计我国的玉米出口量不会很大,除非国内市场的玉米价格继续下跌。招标地区吨位招标时间主要条款说明S.Korea55,00013-Octoptionalnon-gmcorn,$149.68(us)/146.68(sa)/139.68(cn)c&f,arriveFeb.25S.Korea52,50014-Octoptionalfeedcorn,$138.5(cn)/$148.5(us/sa)c&f,Dec.20arriveS.Korea52,50014-Octoptionalfeedcorn,$137.91(cn)/$147.91(us/sa)c&f,Jan.10arriveS.Korea52,50014-Octoptionalfeedcorn,$135.91(cn)/$145.91(us/sa)c&f,Feb.2arriveS.Korea52,50015-Octoptionalfeedcorn,$139.40(cn)/$147.50(us/sa)c&f,Dec25arriveS.Korea52,50015-Octoptionalfeedcorn,$140.50(cn)/$147.5(us/sa)c&f,Jan5arriveTaiwan35,00015-Octusno.2corn,$110.75fob,Oct-NovTaiwan15,23515-Octusno.2corn,$146.88c&f,Dec-JanTaiwan40,76515-Octusno.2corn,$1.6126/bu+CBOTMarchC&F,Dec-JanTaiwan58,00019-Octuscorn,slightlymorethan$146.88c&f,Dec-JanS.Korea52,50027-Octoptionalfeedcorn,$147.38(us/sa)/$139.38(cn)c&f,JanarriveS.Korea55,00028-Octoptionalfeedcorn,$146.98(us/sa)/$138.98(cn)c&f,JanarriveS.Korea60,00029-OctChinesefeedcorn,Jan.25/Feb.10arrive(MFG)S.Korea50,0001-NovChinesefeedcorn,lateNov./Jan.5arrive(MFG)S.Korea52,5002-Novoptionalfeedcorn,$148.6c&f(us/sa)/$142.6c&f(cn),JanarriveS.Korea102,5002-Novoptionalfeedcorn,$147.9(us/sa)/$141.9(cn)c&f,Jan.30arriveS.Korea52,50011-Novoptionalfeedcorn,$146.27c&f(us/sa)/$140.27c&f(cn),arriveJan.252、美国玉米出口销售进度本年度美国玉米出口不如上年度,截止11月4日,美国玉米的出口销售总量为1737万吨,比上年度同期的1830万吨落后5%。除了对韩国的出口增长幅度比较大以外,对其它国家的出口均不如去年。比如对第一大市场日本的出口减少了7%,对第二大市场墨西哥的出口减少了5%,对第三大市场埃及的出口减少了9%,对台湾的出口减少了39%,韩国是本年度美国玉米出口的第五大市场,出口量增幅较大,上年度同期只采购了7万多吨美国玉米,而本年度已经采购了70多万吨,主要原因当然是中国退出玉米出口市场。3、中国玉米出口统计根据中国海关的最新统计,2004年9月我国仅出口玉米4万吨,其中对日出口1.5万吨,对朝鲜出口2.4万吨,对韩国、马来西亚的出口均为零。1-9月的累计出口量为188万吨,比去年同期大幅减少82.4%。今年以来,由于国家取消了对玉米出口的补贴,我国玉米在世界市场上的竞争力下降,玉米出口急剧减少,但是随着国内玉米价格下滑,以及国际海运费的上涨,我国玉米在韩国市场上的竞争力开始提升,对韩成交开始增加,但估计今年的出口量不大。三、国内外玉米价格走势分析1、国际市场玉米价格走势分析自从今年4月CBOT玉米期价由高点回落以来,玉米期价持续保持下滑的走势,今年4月份CBOT玉米期价曾升至330美分以上,而目前价格已降到了200美分以下,跌幅高达150美分之多,而且,截止到目前,这种下跌的走势看起来还没有到尽头。笔者认为,以下几个因素正主导着当前的玉米价格:(一)季节性压力及美国创纪录的产量。美国玉米目前正在紧锣密鼓地收获,通常在这个时候市场会因收割季节的压力而走低,今年也不例外。而且,今年的压力更加沉重,最主要的原因当然是创纪录的产量了。这个利空的因素一直主导着CBOT玉米市场,使得玉米价格一步一步走低,直到现在跌到了200美分以下。(二)出口市场需求及持续上涨的海运费。创纪录的玉米产量需要靠国内和出口两个市场来消化,美国国内的玉米消费将呈现增加的势头,这是可以肯定的,工业用玉米的消耗增加是一个方面,特别是乙醇产量增加是工业用玉米消费增加的主要构成。除此之外,饲料消费也将呈现增长态势。近期中国宣布取消对美国家禽和家禽产品的禁令无疑有利于美国家禽养殖业的扩张。但是美国玉米的出口却表现不佳,这在上面的美国农业部公布的出口销售进度报告中已经体现出来了。美国农业部预计本年度美国的玉米出口量将比上年度增加389万吨,而截止到目前,美国的出口销售却比上年度同期落后了93万吨。造成美国玉米出口量下降原因众多,进口国需求减少是其中之一,出口价格没有竞争力是其中之二,而海运费的持续上涨正是使美国玉米出口竞争力下降的主要因素。目前,从美湾到日本的基准航线运费已经超过了60美元/吨,而玉米本来就是低价值商品,运费已经占到了玉米C&F价格的三分之一以上,在这种情况下,由于中国占有地理上的优势,在韩国和东南亚市场上的竞争力就开始逐步显现。因此美国农业部在本月的报告中下调了美国的玉米出口量,但这一出口量仍然偏高,如果要想使出口量达到预期水平,只有两种可能,或者美国玉米价格继续下滑,或者国际市场海运费回落,从而把中国挤出玉米出口市场。(三)美国基金的持仓。基金的持仓也比较能够反映CBOT玉米的价格走势。根据CFTC公布的数据,自从今年8月中旬基金翻空以来,净空单的持仓量逐步增加,目前已经达到了6.6万手,已接近历史性的净空仓高位,历史上基金持有净空单最多的是1999年7月13日的69409手,玉米价格也曾跌破了2美元,其次是2003年8月5日的68936手,玉米价格虽然没有跌破2美元,但已经接近这一价位。今年基金的净空仓预计会象大豆一样继续增加,突破历史高点。(四)美国以外的其它国家玉米同时增产,全球玉米供应充足。除美国玉米产量预计达到创纪录水平以外,另一大主产国中国的玉米产量也预计达到创纪录水平,还有,欧盟、阿根廷等国的玉米产量也将大幅增长。预计欧盟的玉米产量将达到5153万吨,比上年度的3956万吨大幅增加1197万吨,这将使得欧盟从第三国进口的玉米大幅减少,预计仅为250万吨,而上年度高达560万吨,这对于美国来说又失去了一块市场,截止到目前,欧盟还未从美国购买一吨玉米。此外,阿根廷今年玉米产量也较上年增加,将会同美国争夺一部分出口市场。综上所述,由于美国乃至全球玉米产量在本年度达到创纪录水平,供应面的利空因素还将在较长一段时间内影响市场。不过,美国玉米期价已跌到了较低水平,预计后期的跌幅不大,一旦美国玉米的需求向好的方向转变,玉米期价就有回升的机会。对美国玉米出口来说,有两个比较有利的地方,一是美国玉米的FOB价格已经跌了不少,目前在95美元上下,如果运费稍有回调,价格就会比较有竞争力,二是美元疲软,也利于美国玉米的出口,但是供需两方面的力量对比表明,美国玉米价格的反弹力度不大。CBOT玉米走势图(周线):美国玉米美湾FOB价走势图:2、国内市场玉米价格走势分析自今年8月以来,我国玉米价格走出了一波下跌的行情,玉米丰收是其中最主要的因素。根据国家粮油信息中心的最新预测,今年的玉米总产量将达到1.317亿吨,比9月份预测的1.22亿吨提高了970万吨,比上年的1.16亿吨提高了1587万吨,增产幅度达到14%。所有主产省的玉米产量都出现了不同程度的增加,其中东北四省的产量预计4758万吨,其中内蒙1050万吨、辽宁1000万吨、吉林1708万吨、黑龙江1000万吨。华北黄淮六省区玉米产量预计为5000万吨,比全国产量创纪录的1988年还高出了178万吨,可见这些省区的增产幅度相当之大。产量大幅增加之后,我国的玉米供需出现了自2000/01年度以来的首次供给盈余的局面,意味着连续四年的库存下降状况得以扭转。在这种大环境下,玉米价格顺势而下。具体到目前的市场情况,有以下几个因素使玉米价格走疲:(1)农民和收购企业的购销两不旺。一方面,农民今年获得了政府的补贴款之后资金相对宽裕,加上今年的玉米价格低于他们的心理预期,因此惜售心理比较强,另一方面,收购企业并不积极收购,这就出现了购销两不旺的局面。(2)养殖业需求不旺,商家采购谨慎。今年受到禽流感影响后,养殖业未能完全复原,饲料行业对玉米的需求比较低迷,而且,由于今年丰产,市场普遍预期价格下跌,饲料企业的采购也就比较谨慎,基本上保持零库存。(3)玉米出口需求下降。尽管最近一段时间以来,我国的玉米出口有所抬头,但出口的数量还是很少,对国内玉米市场起不到支撑作用,而且目前出口的玉米基本上是微亏或者保本,各企业的出口兴趣不大,主要是为了保有一点市场份额以及为了下一年继续得到配额。从目前的供需情况看,后期国内的玉米价格仍以下跌为主基调,支撑因素可能主要来自于节前的备货和运输问题,因为,通常在年底前,一些饲料生产企业会为过节准备一点库存,而我国的铁路运力在这个时候一般都比较紧张,这样可能会使得出关的玉米数量减少,从而使玉米价格相对比较抗跌。但在明年的需求高峰到来之前,玉米价格将保持在低位徘徊。国内市场玉米现货价格走势图:美国玉米中国到岸成本和中国玉米现价对比图:中粮期货须丽华

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